Zurück in die Zins Normalität

In ihrem Basisszenario geht die Nationalbank davon aus, dass das Wachstum der Weltwirtschaft über die nächsten Quartale moderat bleiben wird. Der zugrundeliegende Inflationsdruck sollte über die nächsten Quartale weiter graduell nachlassen, insbesondere in Europa.

Spannend an der neuen Zinskonstellation ist, dass die Zinskurve der Norm entspricht, nachdem die Zinskurve seit rund 1 ½ Jahren invers war (siehe Grafik, blaue Linie). Von einer inverse Zinskurve wird gesprochen, wenn die Zinsen für kurzfristige Kredite höher sind als die für langfristige. Damit stimmt eine der goldenen Finanzregeln nach längerer Zeit wieder: «Umso länger die Laufzeit, umso höher der Zinssatz» (siehe Grafik, rote Linie).

Die aktuelle Geldpolitik der Schweizerischen Nationalbank hat zur Folge, dass der Leitzins bis auf weiteres seitwärts notieren wird und die Kapitalmarktsätze leicht zurückkommen. Oder in anderen Worten: SARON-Hypotheken bleiben günstig, Festzinshypotheken werden etwas günstiger.

Gute Aussichten für Hypothekarnehmer. Aber aufgepasst! Die aktuelle Kreditklemme, neue Vorschriften (Basel III), geopolitisch unsichere Zeiten und ausserordentlich hoher Kapitalbedarf von Europa und Übersee bringen grosse Unsicherheiten mit sich, mit welchen erschwerten Bedingungen Hypothekarnehmer konfrontiert sind. Mit der Oxifina als Experte steht Immobilienbesitzern ein professioneller und verhandlungsstarker Sparringpartner mit Spezialwissen und Akzeptanz auf dem Finanzierungsmarkt zur Seite.

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