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Die US-Notenbank Federal Reserve hat den Leitzins am 4. Mai 2022 deutlich angehoben. Der Zins steigt um 0,5% und liegt jetzt in einer Spanne von 0,75% bis 1%.
Hintergrund des Schritts ist die hohe Inflation, die gegenwärtig so ausgeprägt ist wie seit gut 40 Jahren nicht mehr. Bereits im März hatte die Notenbank die Zinswende mit einer ersten Zinsanhebung in der Corona-Pandemie eingeleitet.
Angesichts rasant steigender Preise hat die US-Notenbank Federal Reserve den Leitzins so stark angehoben wie seit mehr als 20 Jahren nicht mehr. Befürchtungen einer noch strafferen Geldpolitik bewahrheiteten sich aber nicht. Vor der jüngsten Zinssitzung hatte es unter Fachleuten Überlegungen gegeben, dass das Fed die hohe Inflation mit besonders deutlichen Zinsschritten bekämpfen könnte. Noch kräftigere Zinsschritte als der vorgenommene, werden derzeit aber nicht in Erwägung gezogen.
"Wir setzen uns stark für die Wiederherstellung von Preisstabilität ein", sagte Fed-Chef Jerome Powell nach der Zinsentscheidung der Fed in Washington. Daher seien weitere Anhebungen um 0,5% auf den kommenden Zinssitzungen durchaus möglich. Noch deutlichere Schritte stünden derzeit aber nicht zur Debatte.
Die Inflationsrate in den USA hatte im März mit 8,5% den höchsten Stand seit über 40 Jahren erreicht. Dadurch wird die Kaufkraft der Verbraucher geschmälert, womit eine gefährliche Lohn-Preisspirale in Gang kommen kann. Die Fed steht daher unter Zugzwang, die Zügel weiter kräftig anzuziehen.
Zudem beschlossen die Währungshüter in Washington, die in der Corona-Krise durch massive Anleihenkäufe auf fast neun Billionen Dollar angewachsene Fed-Bilanz ab Juni schrittweise einzudampfen.
Quelle: cash.ch
Unsere Einschätzung
Die Europäische und Schweizerische Nationalbank stehen nach der Leitzinsanhebung der US Notenbank unter Druck. Der 10-jährige US Dollar Swap hat ein Niveau von 3% erreicht. Der Euro 10 Jahres Swap liegt derzeit bei 1.80%. Damit liegt der Schweizer Franken Swap von derzeit 1.4% fast 0.5% unter dem Wert in Euro und 1.6% unter dem Wert in US Dollar. Eine zu grosse Differenz, welche sich über einen Schweizer Franken Zinsanstieg und/oder stärkeren Schweizer Franken angleichen wird.
Der Zinsentscheid der US Notenbank vom 4. Mai 2022 und ein weiterer Anstieg von bis zu 0.5% ist bereits in den Marktzinsen eingepreist, weshalb wir davon ausgehen, dass sich die Marktzinsen seitwärts bis leicht steigend weiterentwickeln. Wir empfehlen Hypothekarnehmern Ruhe zu bewahren und entlang einer nachhaltigen Finanzierungsstrategie Marktopportunitäten zu nutzen.
Wir haben Modellrechnungen entwickelt, welche es den Immobilienbesitzer leichter machen, den heute eher ungewissen und schwierigen Entscheid zu fällen, wo und wie die Hypothek abgeschlossen werden soll.